阿斯麦“爆(bao)大雷”，英(ying)特尔三星“背锅”？英(ying)伟达和台积(ji)电“内(nei)讧”！科(ke)技巨子财报季不屈静

科(ke)技巨子的财报季帷幕方才拉开(kai)，半导体行业(ye)就已掀起惊涛骇浪。本(ben)周，一系列重磅消息接连“引爆(bao)”市(shi)场。

当地时候10月15日(ri)，荷(he)兰光刻机巨子阿斯麦（ASML）公布第三季度财报，虽然营(ying)收和利润均实(shi)现增进，但当季总定单额骤降至26亿欧(ou)元，较上季度“腰斩”。

使人失望的业(ye)绩引发了市(shi)场的剧烈反应：15日(ri)，阿斯麦欧(ou)股大跌15.6%，创1998年6月12日(ri)以来最大单日(ri)跌幅，第二天，阿斯麦股价进一步下跌5.1%，丢失落“欧(ou)洲(zhou)市(shi)值最高科(ke)技公司”的桂冠。本(ben)周，阿斯麦市(shi)值累计蒸发超过683亿欧(ou)元（约合742亿美元）。

高盛、摩根士丹利等机构将锋芒直指英(ying)特尔，认为其定单淘汰是阿斯麦“爆(bao)雷”的主要原因。阐明称，尽管DDR5和HBM等AI芯片的相(xiang)干(gan)付出持续，但这些不如逻辑芯片需求般依赖EUV。

比利时投行Petercam Degroof资深(shen)卖方阐明师Michael Roeg正在接受《每日(ri)经济旧事》记者采访时也指出，“除AI数据中央，（整个(ge)半导体领域）几乎所有终端市(shi)场都(dou)出现了增进放缓(huan)的景(jing)象。”

不但是英(ying)特尔，研究(jiu)公司TechInsights的副董事长Dan Hutcheson表(biao)示，三星和台积(ji)电也正在淘汰对阿斯麦装备的定单，因为它们已有充足的产能。

但与阿斯麦形成鲜亮对比的是，台积(ji)电本(ben)周交(jiao)出了一份“炸(zha)裂”的财报，当季净利润超100亿美元，同比增进54.2%。但是，正在亮眼业(ye)绩公布之际，市(shi)场却传出台积(ji)电与其大客户英(ying)伟达因Blackwell芯片问题出现“内(nei)讧”的消息。

接上去(qu)，Blackwell将怎样影(ying)响“AI总龙头”英(ying)伟达的业(ye)绩将是最大的市(shi)场焦点。本(ben)周，美股牛(niu)市(shi)进入第三年。正在科(ke)技股估值已偏高的情况下，美股可否继续下跌，某种水平(ping)上取决于科(ke)技巨子们的业(ye)绩表(biao)现。

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阿斯麦定单额环比“腰斩”，股价遭遇26年最大单日(ri)跌幅

财报表(biao)现，受益于DUV（深(shen)紫外）光刻系统销售(shou)额和装机经管销售(shou)额的添加，第三季度，阿斯麦实(shi)现净销售(shou)额74.7亿欧(ou)元，环比增进20%，高于预期的71.7亿欧(ou)元；净利润达到20.8亿欧(ou)元，环比增进32%，高于预期。

但是，同时公布的第三季度总定单金额约为26亿欧(ou)元，不到上季度近56亿欧(ou)元的一半。不但云云，阿斯麦还大幅下调了业(ye)绩指引，将2025年净销售(shou)额预期从之前的400亿欧(ou)元下调至300亿欧(ou)元至350亿欧(ou)元之间。

这一使人失望的业(ye)绩导致15日(ri)阿斯麦欧(ou)股大跌15.6%，创1998年6月12日(ri)以来最大单日(ri)跌幅。本(ben)周，阿斯麦市(shi)值本(ben)周蒸发超过683亿欧(ou)元（约合742亿美元）。

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正在周三的财报电话集会上，除表(biao)示一些客户推迟(chi)了工场建设之外，阿斯麦几乎没(mei)有细致申明其第三季度定单额为什么不及阐明师预测的一半。

作为全球(qiu)芯片行业(ye)的风向(xiang)标，阿斯麦的业(ye)绩引发了市(shi)场对人工智能（AI）热潮未能办理更遍及芯片需求低迷的担忧。

阿斯麦CFO Roger Dassen正在集会上表(biao)示，一些原定于2025年的定单已被推迟(chi)到2026年。当一名阐明师询问有关“两个(ge)客户”推迟(chi)需求的情况时，Dassen回应称，不但仅是两个(ge)客户，而是更多的客户推迟(chi)了定单。

比利时KBC证券股票研究(jiu)阐明师Thibault Leneeuw正在接受《每日(ri)经济旧事》记者采访时指出，“我们预计，投资者将对阿斯麦接上去(qu)的营(ying)收增进预期越发抉剔。阿斯麦的最新业(ye)绩导致了不肯(ken)定性(xing)的添加，对整个(ge)半导体市(shi)场产生了很大的影(ying)响，特别是正在2026年和2027年。此前，全球(qiu)半导体行业(ye)不但预计2025年将实(shi)现微弱增进，并且预计2026年和2027年都(dou)将实(shi)现两位数的增进。”

英(ying)特尔和三星该为“爆(bao)雷”背锅？

高盛、摩根士丹利等机构将锋芒直指英(ying)特尔，认为其定单淘汰是阿斯麦“爆(bao)雷”的主要原因。阐明称，尽管DDR5和HBM等AI芯片的相(xiang)干(gan)付出持续，但这些不如逻辑芯片需求般依赖EUV，因此没(mei)法(fa)抵消逻辑芯片领域的疲软。

并且，正在销售(shou)额赓续萎缩、亏损赓续添加的情况下，英(ying)特尔正正在削减开(kai)支，上个(ge)月推迟(chi)了正在德国和波兰建造新工场的设计。

Bernstein Research美国半导体和半导体资本(ben)装备董事总经理、高级阐明师Stacy Rasgon正在发给记者的置评邮件中也指出，虽然AI需求仍正在持续，但半导体行业(ye)其他细分市(shi)场的复苏似(si)乎需要比预期更长的时候。

不但是英(ying)特尔，研究(jiu)公司TechInsights的副董事长Dan Hutcheson表(biao)示，三星和台积(ji)电也正在淘汰对阿斯麦装备的定单，因为它们已意识到自己有充足的产能。他指出，今年芯片工场的使用率约为81%，而芯片制作商往往会正在使用率达到90%左右时才会再采办新装备。

上周，三星电子公布2024年第三季度初(chu)步业(ye)绩。该公司当季业(ye)务(wu)利润约为9.1万亿韩元，远低于市(shi)场预期的11.5万亿韩元。事后，三星高管罕见发表(biao)长篇致歉声明，承认公司正正在应对一次潜正在危(wei)机。

Michael Roeg也正在接受采访时对每经记者阐明称，“许多阐明师将2025年阿斯麦远景(jing)疲软归罪于三星及其他许多问题，比方，英(ying)特尔2025年资本(ben)付出削减100亿美元。但我认为，台积(ji)电也正在一定水平(ping)上也拖(tuo)累了阿斯麦的远景(jing)，因为台积(ji)电正在旧晶圆厂中有相(xiang)当多的过剩产能。也许台积(ji)电会正在新的2纳米晶圆厂中反复使用其中一些旧产能，但这将导致公司2025年的资本(ben)付出比最近的预期要少。”

台积(ji)电财报“炸(zha)裂”，却传出与大客户英(ying)伟达“内(nei)讧”

不外，台积(ji)电本(ben)周却交(jiao)出了一份相(xiang)当“炸(zha)裂”的财报。

当地时候10月17日(ri)美股盘前公布的财报表(biao)现，2024年第三季度，台积(ji)电的归并收入超230亿美元，净利润超100亿美元，同比增进54.2%，超出市(shi)场预期的93.3亿美元。

亮眼的业(ye)绩也动员了台积(ji)电股价的强势(shi)表(biao)现。截至18日(ri)美股收盘，台积(ji)电股价报200.78美元/股，总市(shi)值超1万亿美元。

Roeg正在接受《每日(ri)经济旧事》记者采访时表(biao)示，“（正在整个(ge)AI数据中央领域），台积(ji)电是独一一家(jia)正在尖端领域具有近乎垄断地位的供应商，这使其能够有议价权，从而使他们的销售(shou)增进能够超预期。”

但是，正在财报公布之际，市(shi)场却传出了台积(ji)电与关键(jian)客户闹“内(nei)讧”的消息。

台积(ji)电为英(ying)伟达代工的Blackwell芯片上市(shi)之初(chu)即博得外界的一片赞誉之词，但外媒近日(ri)报道称，该芯片的上市(shi)可能过于仓促了。两位知情人士透露，公布刚过几周，英(ying)伟达的工程师就正在测试时发明，Blackwell架构的芯片正在数据中央罕见的高压环境下会没(mei)法(fa)运行。

两家(jia)公司随后开(kai)始彼此指责。台积(ji)电称英(ying)伟达正在生产历程中对台积(ji)电的要求过于紧急，英(ying)伟达则认为是台积(ji)电采用了最新的CoWoS-L封装技能，将不同范例的芯片封装正在一起，导致芯片的生产放缓(huan)。

不外，也有一些英(ying)伟达的工程师认为，这可能部份源于英(ying)伟达对Blackwell的设计存正在缺陷。

过去(qu)两年来，英(ying)伟达依附强大的GPU技能一直正在AI硬件领域占据着抢先劣势(shi)。本(ben)周，英(ying)伟达股价一度再创新高，今年迄今已累计下跌超180%，市(shi)值达3.39万亿美元。新产品将怎样影(ying)响英(ying)特尔接上去(qu)的业(ye)绩表(biao)现是投资者和业(ye)内(nei)人士密切存眷的问题。

英(ying)伟达CEO黄仁勋正在当地时候10月16日(ri)接受 CNBC 的“Closing Bell Overtime”采访时表(biao)示，Blackwell芯片的市(shi)场需求达到了“疯狂”的水平(ping)。“每小我私家(jia)都(dou)想具有最多，每小我私家(jia)都(dou)想成为第一。”Blackwell预计单件售(shou)价正在 3~4万美元之间，受到OpenAI、微软、Meta和其他正正在建设AI数据中央的公司的强烈热闹追捧。

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美股牛(niu)市(shi)进入第三年！科(ke)技股表(biao)现成关键(jian)

本(ben)周，美股牛(niu)市(shi)进入第三年。正在科(ke)技股估值已偏高的情况下，美股可否继续下跌，某种水平(ping)上取决于科(ke)技巨子们的业(ye)绩表(biao)现。

根据FactSet数据统计，目前华尔街预计标普500指数成分股公司正在第三季度的红利将同比增进4.7%，远低于上一季度的7.9%，为四个(ge)季度以来的最低增幅。

具体来看(kan)，正在标普500指数的11个(ge)行业(ye)中有9个(ge)行业(ye)的EPS预期出现下调，其中能源行业(ye)下调幅度达到19.2%，质料行业(ye)的预期下调幅度为9.4%，信息技能成为仅有的预期上调的行业(ye)。

预测三季报中科(ke)技巨子们的表(biao)现，阐明师认为，从红利预期看(kan)，信息技能和通信服(fu)务(wu)仍或为三季度美股增速最为微弱的板块，或继续支撑美股走强。

因而本(ben)轮(lun)科(ke)技股的反弹事实(shi)是美股持续轮(lun)动中的一个(ge)短暂补涨还是长期反弹的开(kai)始，此次美股财报季中科(ke)技股的结果单将给市(shi)场答案。

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朝鲜公布证据：韩军方主导无(wu)人机渗(shen)透入平(ping)壤(rang)

朝方公布的无(wu)人机残骸 图片泉源：央视旧事截图

据央视旧事报道，10月18日(ri)，朝鲜国防省谈(tan)话人表(biao)示，朝方通过决定性(xing)物证证实(shi)了无(wu)人机渗(shen)透入平(ping)壤(rang)变乱由韩国军方主导。韩国国防部当地时候19日(ri)表(biao)示，针对朝鲜的双方面主张并无(wu)确(que)认及反驳的价值。

18日(ri)，经朝媒证实(shi)，朝鲜通过修宪明确(que)将韩国定义为“敌对国家(jia)”。

朝鲜休(xiu)息党总书记、国务(wu)委(wei)员长金正恩强调，朝鲜戎行要认清(qing)韩国事他国、是敌国的事实(shi)，朝方已完全破坏并切断了毗邻韩国领土(tu)的公路(lu)和铁路(lu)。这不但意味着从物理上的封闭(bi)，也意味着将本(ben)家(jia)意识和统一的认识打消。朝方以此最后宣告，以后韩国侵害朝鲜主权时，朝方武力将不受任何前提的束缚。

以色列法(fa)医：哈马斯领导人辛瓦尔死因系“头部中弹”

图片泉源：央视旧事截图

据央视旧事，当地时候10月18日(ri)，巴勒斯坦伊斯兰抵挡(dang)运动（哈马斯）高级官(guan)员哈利勒·哈亚证实(shi)哈马斯领导人叶(ye)海亚·辛瓦尔已死亡。前一日(ri)，以色列媒体征(zheng)引以色列高级官(guan)员消息称，辛瓦尔已被以军打死。

据美国有线电视旧事网（CNN）当地时候18日(ri)报道，对辛瓦尔遗体举行尸检(jian)的以色列国家(jia)法(fa)医中央首席病理学家(jia)库(ku)格尔表(biao)示，尽管辛瓦尔还蒙受导弹和坦克炮弹袭击(ji)导致的轻伤，但他的切实(shi)死因为“头部中弹”。报道同时提到，当被问及对库(ku)格尔阐明结果有何评论时，以军谈(tan)话人称，当时双方交(jiao)火，厥后以军向(xiang)辛瓦尔所正在建筑发射了一枚炮弹。谈(tan)话人还称，以军方仍正在积(ji)极了解这一变乱的所有细节。

以色列总理内(nei)塔尼亚胡称，这（指辛瓦尔之死）“虽不是加沙冲突的结束，但开(kai)启告终束的尾声”。美国国防部长奥斯汀18日(ri)正在布鲁塞尔称，辛瓦尔之死消弭一个(ge)巨大的障碍(ai)，为实(shi)现加沙开(kai)火创造了机会，进展以色列、哈马斯和黎巴嫩真主党抓住这一机会。正正在德国举行访问的美国总统拜登当天也称，辛瓦尔之死是“寻求和平(ping)之路(lu)的机会”。

但是，加沙地带民(min)众表(biao)示，这并不料味着抵挡(dang)的结束，他们表(biao)示，以色列不会停止袭击(ji)加沙，巴勒斯坦人的战役仍将继续。

特朗普：泽连斯基对俄乌冲突负(fu)有责任

据参考消息征(zheng)引俄媒10月17日(ri)报道，美国前总统特朗普正在接受媒体采访时称，乌克兰领导人泽连斯基对俄乌冲突的开(kai)始负(fu)有责任。

报道称，这位共和党人指出，这并不料味着他不想赞助基辅(fu)。他说，自己“非常可怜这些人”。但特朗普表(biao)示：“泽连斯基永久不该允许这场战争开(kai)始。”特朗普认为，这场冲突是“失败的战争”。

乌克兰总统泽连斯基早些时候透露了正在纽约与特朗普攀谈(tan)的细节。主要话题涉及乌克兰的安全和可能获(huo)得的安全保障。泽连斯基表(biao)示乌克兰面临选择——是加入北约还是具有核武器。特朗普声称，若是他11月正在大选中获(huo)胜，他设计办理俄乌冲突。他盘算当选后就做成这件事，而不是等到（2025年）1月正式就职。

据央视旧事，当地时候18日(ri)，俄罗斯总统普京表(biao)示，他将不会前往巴西参加今年的二十国集团（G20）领导人峰会。普京还表(biao)示，俄方有意尽快结束乌克兰冲突，并已准备好就和平(ping)结束乌克兰冲突开(kai)展对话，但这必须基于伊斯坦布尔协议。

彩(cai)民(min)6亿美元押注特朗普胜选

距11月5日(ri)美国大选日(ri)仅剩不到3周。据新华社报道，从明了政治网站最新民(min)调看(kan)，选情依旧胶(jiao)着。9月30日(ri)至10月15日(ri)的美国全国性(xing)民(min)调均值表(biao)现，哈里斯支撑率抢先特朗普1.6个(ge)百分点。10月16日(ri)的七个(ge)关键(jian)“扭捏州”民(min)调均值表(biao)现，特朗普正在其中六(liu)州稍微占优(you)，哈里斯仅正在威斯康星州微弱抢先。

但是，博彩(cai)却呈现出民(min)调结果不一样的结果。全球(qiu)最大的去(qu)中央化预测市(shi)场平(ping)台Polymarket的数据表(biao)现，目前押注特朗普胜选的资金有6.35亿美元，押注哈里斯胜选的资金为4.19亿美元。根据非营(ying)利旧事组(zu)织Conversation的说法(fa)，自1866年以来，博彩(cai)热门候选人只输过两次。

图片泉源：Polymarket网站

不外，有外媒指出，特朗普的大量支撑来自Polymarket的四个(ge)神奇账户——Fredi9999、Theo4、PrincessCaro和 Michie，这些账户据称总共向(xiang)特朗普押注了3000万美元的加密货币。

微软和巴纳德学院的两位经济学家(jia)曾正在2015年发表(biao)的一篇论文中称，这样的赌注具有操纵的特性(xing)，可能旨正在影(ying)响公众的看(kan)法(fa)。

美国对特斯拉超240万辆汽车的FSD软件举行观(guan)察

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当地时候10月17日(ri)，美国国家(jia)公路(lu)交(jiao)通安全经管局（NHTSA）表(biao)示，已正式对特斯拉 “全自动驾驶系统”（FSD）启动观(guan)察。

该机构收到报告表(biao)现，启动FSD功能的特斯拉车辆正在能见度降低的区域发生碰撞，事故(gu)有职员伤亡。因此，该机构将评估FSD的工程控制检(jian)测和适当应对门路(lu)能见度降低情况的本(ben)领。

NHTSA引见称，正正在观(guan)察特斯拉自称的“FSD”是不是具备必要的安全措施，用来要求驾驶员正在自动驾驶技能没(mei)法(fa)处置惩罚的情况下从新接管车辆。虽然名字里面有自动驾驶，但特斯拉也正在官(guan)网标注称，FSD软件上路(lu)需要有驾驶员的自动监督，这个(ge)软件并不会使得车辆具有自动驾驶本(ben)领。

此次观(guan)察涉及约240万辆汽车，涉及2016至2024年款Model X、Model S，2017至2024年款Model 3，2020至2024年款Model Y等。虽然并非所有车主都(dou)采办了FSD套餐(can)，但马斯克今年初(chu)曾透露，也许有一半的车主正正在使用FSD，并且这个(ge)数字还正在持续添加。

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记者|蔡鼎 兰素英(ying) 宋欣悦(yue)（实(shi)习）

编辑|程鹏 兰素英(ying) 王嘉琦 杜恒(heng)峰

校对|刘小英(ying)

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