阿里AI布局潜伏增量(liang)，PC端AI产品(pin)价值初显,运(yun)用,战略(lue),驱动

一、阿里巴巴“AI驱动”战略(lue)与夸克的奇特身位(wei)

在现今(jin)全(quan)球科技领域(yu)，野(ye)生智能（AI）技能已成为新一轮商业合作焦点。这场(chang)被称为“AI战役(yi)”的商战，无时无刻没有(you)在牵动着全(quan)球科技企(qi)业的神经(jing)。他们正以AI技能与产品(pin)为武器，展开着猛烈的市场(chang)角逐和内(nei)部刷新。

时代巨轮之下，阿里巴巴也在积极谋划布局。

实(shi)际上，AI技能早(zao)已被视为驱动阿里巴巴将(jiang)来业务增长关键因素之一。2023年(nian)4月，阿里基础大模型(xing)通义千问面世。2023年(nian)9月，阿里将(jiang)“AI驱动”确定为战略(lue)重心之一。

2024年(nian)5月，阿里巴巴在其《2024财(cai)年(nian)致股东(dong)信》中诠释了其AI驱动战略(lue)发力方向：一是基础大模型(xing)，二是云计算业务，三是运(yun)用场(chang)景。

对应到具体业务，第一是指阿里通义大模型(xing)；第二是指阿里云计算业务，第三便是阿里各C端业务所延长出的代表(biao)性AI运(yun)用。

2024年(nian)，是业界公认的AI落(luo)地元年(nian)。海内(nei)各大互联网公司纷纭推(tui)出代表(biao)自(zi)己C端布局的AI产品(pin)，例如字节跳动的豆包(bao)，百度的文小言等。

反观阿里，我们以为可以或许代表(biao)阿里巴巴C端AI产品(pin)的，是藏在财(cai)报其他业务里的夸克（Quark），原因有(you)三：

1、夸克是阿里旗下独立运(yun)营的，很早(zao)就(jiu)开始在AI领域(yu)布局的智能产品(pin)。夸克在2018年(nian)的定位(wei)便是以AI技能为焦点的智能搜索引擎，一开始就(jiu)将(jiang)AI技能置于其产品(pin)战略(lue)焦点位(wei)置。经(jing)由(you)多(duo)年(nian)投入与坚持，夸克在产品(pin)、技能上都占(zhan)据了先发劣势。

2、夸克的综合产品(pin)力已跻身海内(nei)甚至全(quan)球AI产品(pin)顶流。海内(nei)著名第三方数据服(fu)务机构新榜出品(pin)的AI产品(pin)榜最新数据表(biao)现，夸克在全(quan)球排(pai)名第四，中国区排(pai)名第一。七麦宣布的《2024 年(nian)第二季度iOS气力AI产品(pin)排(pai)行榜》亦表(biao)现，夸克以最高评分拿下了行业冠军。

3、夸克在年(nian)青人群体中口碑抢先。捉住了年(nian)青用户(hu)就(jiu)是捉住了科技与商业的将(jiang)来，年(nian)青人对新产品(pin)的接受度更高，用户(hu)范围也更大，QuestMobile数据表(biao)现海内(nei)24岁以下的泛先生人群到达2.61亿。据了解，夸克用户(hu)中25岁以下年(nian)青人占(zhan)比(bi)到达一半，夸克PC端的年(nian)青人比(bi)例甚至超过(guo)了半数。

我们以为，以后已跻身全(quan)球C端AI运(yun)用第一梯队的夸克，正成为阿里巴巴AI战略(lue)C端运(yun)用领域(yu)的排(pai)头兵，给阿里巴巴AI驱动战略(lue)带来了更多(duo)想(xiang)象空间。

透过(guo)夸克这扇窗，我们也可越发深切洞悉阿里AI战略(lue)的价值。

二、AI气力的充分体现：夸克PC端断层级抢先

首先简单回想(xiang)夸克发展轨迹(ji)，看看它是怎样逐步上升为阿里C端AI运(yun)用“王牌”的。

自(zi)创立之初，夸克就(jiu)将(jiang)搜索业务定义为智能搜索，深耕AI技能在产品(pin)中的运(yun)用。

2023年(nian)11月，夸克发布夸克大模型(xing)，标志着其在AI领域(yu)的进一步深切。彼时夸克大模型(xing)接连登顶C-Eval和CMMLU两(liang)大权威评测榜单，多(duo)项功能优于GPT-4，则反应出夸克在大模型(xing)本(ben)领上的劣势。

2024年(nian)7月，夸克进级“超级搜索框”，推(tui)出以AI搜索为中央的一站式(shi)AI服(fu)务；2024年(nian)8月，夸克发布全(quan)新PC端。夸克将(jiang)旗下多(duo)端产品(pin)迅(xun)速进级为全(quan)面运(yun)用AI本(ben)领的产品(pin)。

据公然(ran)材料介绍(shao)，夸克PC端进级AI搜索、AI写(xie)作、AI PPT、AI文件总结等一系列(lie)功效，依附“系统级全(quan)场(chang)景AI”本(ben)领，为用户(hu)一站式(shi)完(wan)成信息的检索、创作和总结。

以夸克PC端为例分析夸克AI本(ben)领。自(zi)全(quan)新夸克PC端发布以来，其流量(liang)和用户(hu)范围疾速增长，同(tong)时AI垂直运(yun)用品(pin)类跟(gen)着运(yun)用场(chang)景的拓展而持续增加。新产品(pin)的推(tui)出又会进一步吸引新用户(hu)与下载，构成正向反应轮回，这是典(dian)范的“飞(fei)轮效应”出现。

PConline最新数据表(biao)现，夸克PC端位(wei)居2024年(nian)海内(nei)电脑端AI运(yun)用下载量(liang)第一，成为年(nian)青人首选的PC端AI产品(pin)。夸克PC端的下载量(liang)比(bi)第二名的豆包(bao)高出了一大截。

分析夸克PC端乐成原因，我们有(you)以下结论：

1、夸克AI功效的全(quan)面深度连系是其本(ben)年(nian)流量(liang)再增长的焦点驱动力之一。在临盆力工具使用场(chang)景中，单一AI插件每每只能满意零散需求(qiu)，而夸克通过(guo)“系统级全(quan)场(chang)景AI”本(ben)领，将(jiang)这些需求(qiu)无缝整(zheng)合，提升了用户(hu)体验和粘性，使AI成为用户(hu)工作和学习中的全(quan)能助手。例如夸克PC端产品(pin)整(zheng)合了全(quan)面的AI运(yun)用和雄厚信息服(fu)务，使用户(hu)在没有(you)进行硬件进级环境下，就(jiu)可以将(jiang)电脑进级为“AI电脑”。

2、产品(pin)力足够优秀。夸克PC端没有(you)仅功能优越，还具有(you)便捷和易用的特性。其敌对的界面设计和便捷使用流程，迥殊是在学术搜索、AI搜题、AI写(xie)作和AI PPT等功效上，提供了奇特的信息收集、处理和总结体验。

3、根据互联网产品(pin)生命周期理论，夸克PC端大范围变现动作尚未出现。一方面包(bao)括PC端在内(nei)，夸克的产品(pin)矩阵里很多(duo)AI产品(pin)或功效都是收费(fei)的；另外一方面，夸克在商业化方面做得很制止，不停坚持以长期主(zhu)义、工匠精力去打磨产品(pin)，积累用户(hu)。阿里的“用户(hu)为先”精力在夸克这里获得很好的体现。

因此，可判(pan)断出夸克目前正处于用户(hu)增长最快的中期阶段，其将(jiang)来潜伏商业价值开释将(jiang)越发有(you)目共(gong)睹。

从数据和场(chang)景两(liang)个(ge)维度验证来看，夸克将(jiang)来商业化潜力巨大。

夸克仍处在高速发展期，而且是在没有(you)牺牲用户(hu)体验的条件下。

根据量(liang)子位(wei)智库最新统计发现，海内(nei)AI产品(pin)中夸克没有(you)仅用户(hu)范围抢先，增长速度、用户(hu)粘性也都排(pai)在行业第一。量(liang)子位(wei)智库数据表(biao)现，2024年(nian)1-10月新增下载量(liang)夸克靠近2.7亿，比(bi)拟第二名豆包(bao)的1.4亿也是断层级抢先；在用户(hu)粘性上，第一名的夸克三日保(bao)存率超过(guo)40%，七日保(bao)存率靠近30%，均远远高于行业对优秀产品(pin)保(bao)存率的请(qing)求(qiu)。

另有(you)一点就(jiu)是场(chang)景雄厚，因此也决定了用户(hu)的高转(zhuan)化和高增长潜力。夸克焦点劣势之一是在垂直运(yun)用领域(yu)有(you)深厚积累，以面向学习场(chang)景的“AI搜题”为例，为了进一步解决用户(hu)找没有(you)到题、学没有(you)懂难(nan)题的问题，夸克全(quan)面进级“AI搜题”产品(pin)，让搜题与解题的过(guo)程速度更快、本(ben)领更强，夸克“AI搜题”也是全(quan)网首家(jia)完(wan)成全(quan)面AI化进级的搜题产品(pin)。这面前是夸克在学习领域(yu)的提早(zao)布局与多(duo)年(nian)深耕，夸克长期坚持自(zi)建优质学习内(nei)容，拥(yong)有(you)海内(nei)范围最大的学习材料库并运(yun)用于模型(xing)锻炼中，以确保(bao)AI讲(jiang)解的内(nei)容准确且有(you)据可依。

深耕垂直场(chang)景运(yun)用会给夸克带来新的增长空间与商业化空间。根据极光旗下月狐数据发布的《AI临盆力工具暑期发展呈(cheng)报》表(biao)现，AI临盆力工具在用户(hu)侧浮现高速增长的态(tai)势，且增长速度明(ming)显提升，个(ge)中夸克App完(wan)成暑期新增用户(hu)抢先。

三、阿里巴巴何时开始兑现“AI驱动”战略(lue)价值？

首先我们得出的结论是：受益(yi)于市场(chang)对AI运(yun)用的关注，以及(ji)夸克等阿里系AI运(yun)用长期积累的劣势，有(you)助于提升整(zheng)体AI相关业务估值在阿里巴巴市值中的比(bi)例。

主(zhu)要推(tui)理逻辑会合在以下几个(ge)部份：

（1）市场(chang)对AI运(yun)用价值的关注点

我们观察市场(chang)关注点已从大模型(xing)本(ben)领转(zhuan)向实(shi)际AI运(yun)用场(chang)景，以及(ji)真有(you)用户(hu)使用与保(bao)存。

对于AI运(yun)用而言，从概(gai)念和设法主(zhu)意验证阶段顺遂过(guo)渡到实(shi)际用户(hu)场(chang)景运(yun)用阶段，完(wan)成了立异(yi)设法主(zhu)意和技能成果向用户(hu)范围化运(yun)营的实(shi)质性转(zhuan)化，将(jiang)来的全(quan)新商业化机会也逐步翻开想(xiang)象空间。

我们以为，夸克等AI运(yun)用通过(guo)用户(hu)价值开释，其将(jiang)来商业潜力已开端显现。原因在于夸克们找准了PMF（产品(pin)市场(chang)契合度），将(jiang)推(tui)动夸克翻开新的增量(liang)市场(chang)，带动整(zheng)体用户(hu)范围与使用量(liang)上升到一个(ge)新的水位(wei)。

（2）对AI运(yun)用估值方法的探讨

对于未上市企(qi)业的估值方法，投行一般习气使用市场(chang)法、收益(yi)法、本(ben)钱法及(ji)综合法。

我们以为就(jiu)以后发展阶段而言，对AI运(yun)用的估值时使用市场(chang)法，绝对来说是合适(shi)的，具有(you)一定合理性和公允性。

个(ge)中，市场(chang)法包(bao)括了市场(chang)乘数法、近来融资代价法以及(ji)行业指标法，市场(chang)法关键是找到可比(bi)资产或对标的企(qi)业，而且这些资产或企(qi)业在市场(chang)上有(you)公然(ran)代价信息。以下我们将(jiang)以市场(chang)法为例，尝试为夸克代表(biao)的AI运(yun)用进行估值预测。

使用比(bi)较估值法：估值可部份参考Perplexity等AI运(yun)用最新估值。据了解，Perplexity最新融资后估值到达90亿美圆。我们将(jiang)其估值及(ji)月活(huo)，与夸克进行等比(bi)推(tui)算，据此途径获得后者估值体量(liang)将(jiang)远高于Perplexity。

使用分部估值法：市场(chang)将(jiang)夸克功效分为大模型(xing)、搜索工具及(ji)“AI+办公”运(yun)用，因此可对标昆仑万维、金(jin)山办公等公司的部份业务估值。因另有(you)夸克网盘(pan)等拥(yong)有(you)大量(liang)用户(hu)群的产品(pin)，对应的估值应高于部份业务估值的简单相加。

（3）对阿里巴巴市值的影响

AI运(yun)用估值的提升会带动阿里整(zheng)个(ge)AI相关业务的整(zheng)体估值程度。我们判(pan)断，当市场(chang)对阿里AI运(yun)用估值占(zhan)阿里巴巴整(zheng)体市值比(bi)例一旦超过(guo)某个(ge)阈值，将(jiang)触发对阿里巴巴“AI驱动”战略(lue)的重估。

在AI运(yun)用增长势头推(tui)动下，市场(chang)将(jiang)持续对阿里“AI驱动”战略(lue)重估的需要性及(ji)其权重产生思索。在这个(ge)过(guo)程当中，质变最终会引发质变，阿里AI产品(pin)用户(hu)范围的持续疾速增长定将(jiang)让阿里在资源市场(chang)定位(wei)和价值发生大的变化，我们期待这一天的到来。