每经记者(zhe) 刘明涛 每经编纂 叶峰

今日上午，板块连续活泼(po)，能源行业炒作(zuo)也有苏醒迹象，石化双(shuang)雄表现较强，而能源ETF（159930）和能源ETF基(ji)金（159945）半日涨幅也均凌驾2%。

投资逻辑来看，美国石油(you)开采面临资本(ben)劣质(zhi)化和成本(ben)通(tong)胀双(shuang)重压力，以沙特为首的OPEC+保(bao)持高油(you)价意愿(yuan)和本(ben)领(ling)仍没有弱化，原油(you)供应偏偏紧的格局并未发生基(ji)础性转变，油(you)价高位支撑仍旧存正在。而正在新旧能源转型中，原油(you)需(xu)求仍正在增长，全球或(huo)将连续多年面临原油(you)供需(xu)偏偏紧成绩，中长时间来看油(you)价或(huo)将连续保(bao)持中高位。

煤炭(tan)方面，以后无论动力煤还是炼焦煤代价均处(chu)于(yu)低位，随着供需(xu)基(ji)础面的连续改进(jin)，两(liang)类煤种(zhong)仍将具有向上弹性，且空间涨幅均较大，其中动力煤存正在区(qu)间内弹性而炼焦煤则是完全弹性，肯定的周期弹性属性将获得周期品资金的喜爱。煤炭(tan)股高股息投资逻辑，受(shou)实际基(ji)础面影响将体现核心(xin)价值。以后经济慢苏醒和低利率情况下，资金更(geng)加注重投资收益的肯定性，煤炭(tan)高股息和连续性切(qie)合伙金配置偏偏好，